Volkswagen очікував, що 2026 рік стане початком відновлення. Але тепер автогігант різко погіршив прогноз — і прибутку може залишитися набагато менше, ніж розраховували. Концерн очікує, що його виручка у 2026 році становитиме близько 315 млрд євро — приблизно на рівні попереднього прогнозу. Проблема зовсім в іншому показнику. Операційну рентабельність продажів Volkswagen тепер оцінює лише приблизно у 1%. Для порівняння, у 2025 році вона становила 2,8%, а раніше компанія розраховувала у 2026-му вийти на показник до 5,5%. Тобто навіть за сотень мільярдів євро виручки чистого операційного результату може залишитися напрочуд мало. Причин одразу кілька. Volkswagen має списати частину вартості Porsche AG, одночасно стикається зі складним ринковим середовищем, особливо в Китаї, а масштабна реструктуризація концерну потребує додаткових витрат. Китайський фактор для Volkswagen уже давно не секрет. Концерн змінює підхід до цього ринку, а Porsche переглядає стратегію, що також потребує великих грошей. Але найбільше тисне саме перебудова Volkswagen. Компанія витрачає значні кошти на реструктуризацію, фактично оплачуючи власний перезапуск. Показово, що оновлений прогноз опублікували пізно ввечері в п’ятницю — час, який компанії часто обирають для неприємних новин. Втім, Volkswagen розраховує, що ці витрати мають допомогти йому у майбутньому. Тому головне питання зараз не стільки в результатах 2026 року, скільки в тому, чи спрацює план перебудови концерну. Справжню перевірку Volkswagen, ймовірно, пройде вже після 2027 року. Саме тоді стане зрозуміло, чи вдалося перетворити величезні витрати на реструктуризацію на нове зростання прибутку.